این است که چرا طلا امسال با وجود بی ثباتی ژئوپلیتیک و نوسانات بازار سهام فاجعه بار بوده است.

با افزایش دلار و نرخ بهره، طلا به عنوان پناهگاه امنی برای سرمایه گذاران ثابت نمی شود.

• نماد ایمیل
• نماد فیس بوک
• نماد توییتر
• نماد لینکدین
• نماد فلیپ بورد

• نماد چاپ
• نماد تغییر اندازه

نمادهای ارجاع شده

تبلیغات 3. 675٪

طلا هزاران سال است که ذخیره ثروت بوده است و در زمان های اخیر قیمت طلا به طور معکوس با سهام و دلار حرکت می کند و به سرمایه گذاران تنوع بخشی در پرتفوی خود می دهد.

با این حال، طلا در سال جاری تاکنون نتوانسته به عنوان یک بالشتک ایمنی برای سرمایه گذاران در برابر نوسانات در بازارهای مالی عمل کند. قیمت طلا GC00 + 0. 29 درصد در صبح جمعه به پایین ترین سطح خود در دو سال و نیم گذشته رسید و فعال ترین معاملات آتی طلا GCZ22 با 15. 30 دلار یا 0. 8 درصد کاهش به 1621. 10 دلار در هر اونس رسید. طبق داده های بازار داو جونز، این پایین ترین سطح روزانه از آوریل 2020 بود که طلا در کامکس به 1595. 20 دلار معامله شد.

کارولین بین گفت: "محرک کلیدی افزایش تقریباً 20 واحدی در بازدهی 10 ساله خزانه داری TMUBMUSD10Y، 3. 675٪ بود، زیرا نشانه های اخیر مبنی بر اینکه تورم بالا ممکن است چسبنده تر از آنچه قبلاً انتظار می رفت، نشان می دهد که فدرال رزرو در روحیه جنگ طلبانه باقی خواهد ماند."اقتصاددان ارشد کالا در کپیتال اکونومیکس در یادداشت روز جمعه. مسلماً، قیمت طلا به اندازه ای که افزایش شدید بازدهی واقعی نشان می دهد کاهش نیافته است. اما ما گمان می کنیم که کاهش نقدینگی اوراق قرضه مرتبط با تورم ممکن است دلیلی برای این واگرایی باشد.

افزایش بازده اوراق قرضه و قدرت دلار آمریکا جذابیت طلا را کمرنگ می کند زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی های بدون بازده را افزایش می دهد. بازدهی اوراق بهادار 10 ساله خزانه داری تلاش کرد تا بالاترین سطح چند ساله خود را در روز جمعه ثبت کند و از 4. 225 درصد در بعدازظهر پنجشنبه به 4. 226 درصد افزایش یافت. سطح روز پنجشنبه بالاترین سطح از ژوئن 2008 بود.

جان هیگینز، اقتصاددان ارشد بازار در کپیتال اکونومیکس، رابطه معکوس بین قیمت طلا که هیچ بهره ای پرداخت نمی کند و بازده اوراق قرضه دولتی با تاریخ طولانی را توضیح داد (نمودار زیر را ببینید).

در یک مثال فرضی که او در یادداشت مورخ 14 اکتبر نوشت ، یک سرمایه گذار که امیدوار است 1000 دلار در "پناهگاه امن" در پول امروز پس از 30 سال داشته باشد ، دو گزینه برای سرمایه گذاری دارد. یا آنها می توانند 1000 دلار در طلا سرمایه گذاری کنند ، یا می توانند در یک وثیقه خزانه داری 30 ساله صفر سرمایه گذاری کنند که عملکرد واقعی 2 ٪ را ارائه می دهد. یک روز بعد ، عملکرد واقعی اوراق به 1. 5 ٪ کاهش یافته است ، این بدان معنی است که آنها باید در پایان دوره برای ارزش واقعی آن در اوراق قرضه سرمایه گذاری کنند تا یکسان باشند. به منظور حفظ همان هزینه های اولیه سرمایه گذاری های جایگزین ، قیمت طلا نیز نیاز به افزایش دارد.

در همین حال ، ICE DOLLAR DOLLAR DXY DXY ، +0. 12 ٪ ، یک سنج از قدرت Greenback در برابر یک سبد ارز ، در روز جمعه با 0. 9 ٪ در 111. 84 کاهش یافته است ، اما تا به امروز 16. 5 ٪ افزایش یافته است و به درخواست های فلزی زرد برای کسانی آسیب رسانده است. نگه داشتن ارزهای دیگر.

طلا همیشه به عنوان پرچین در برابر تورم در نظر گرفته می شود زیرا نوسانات بازار و بی ثباتی ژئوپلیتیکی باید جذابیت خود را به عنوان "پناهگاه امن" تقویت کند. با این حال ، تورم قرمز داغ امسال توسط فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی که نرخ بهره را به شدت افزایش می دهند ، مقابله کرده و باعث ترس از رکود اقتصادی می شوند.

هیگینز نوشت: "دامنه ای برای کاهش قیمت طلا در کوتاه مدت وجود دارد ، زیرا این امر به سطح بالاتر و نقدینگی با تنظیم نقدینگی از بازده نکات طولانی مدت تنظیم می شود."وی گفت: "ما پیش بینی می کنیم که امسال به جایی که در حال حاضر به پایان خواهد رسید ، پایان می یابد و سال آینده کمی افزایش می یابد زیرا فدرال رزرو تغییر می کند و بازده واقعی به عقب می افتد. پیش بینی های پایان سال 2022 و پایان 2023 ما 1650 دلار در هر اونس است. و به ترتیب 1700 دلار در هر اونس. "

وال استریت ژورنال گزارش داد ، مقامات فدرال در هنگام دیدار با 1-2 نوامبر ، به افزایش نرخ بهره دیگر 0. 75 درصد در نرخ بهره معیار خود در حال افزایش هستند ، اما برخی از آنها شروع به سیگنال دادن کردند که آیا به زودی و چگونه می توانند سرعت افزایش را کاهش دهند. جمعه.

در همین حال ، ماری دالی ، رئیس جمهور فدرال فدرال سانفرانسیسکو ، روز جمعه گفت که فدرال رزرو باید در مورد کند شدن سرعت سریع آنها از افزایش اخیر در نرخ بهره معیار خود صحبت کند.

براساس ابزار FedWatch Group CME ، شرکت کنندگان در بازار قبلاً 94. 5 ٪ از 75 افزایش نقطه پایه دیگر را در جلسه نوامبر قیمت گذاری کرده اند. فدرال رزرو از زمان ملاقات خود در ماه مارس ، آینده صندوق های فدرال خود را با 300 امتیاز پایه بالا برد ، یکی از سریعترین حرکات تاریخ از جمله افزایش نرخ امتیاز 75 بر پایه 75.

این نشان می دهد که بانک مرکزی ممکن است به نرخ بهره کوچکتر تغییر کند پس از جلسه نوامبر خود ، روز جمعه بازار سهام را تشویق کرد ، با میانگین صنعتی Dow Jones DJIA ، -0. 15 ٪ تقریباً 750 امتیاز یا 2. 5 ٪ پرش کرد ، در حالی که S& P 500 SPX، +0. 00 ٪ 2. 4 ٪ به دست آورد و کامپوزیت NASDAQ ، -2. 33 ٪ از 2. 3 ٪ صعود کرد. با این حال ، سه شاخص اصلی از اواخر ماه سپتامبر هنوز هم در بازارهای خرس است. برای سال ، S& P 500 21. 3 ٪ کاهش یافته است ، در حالی که DOW 14. 5 ٪ کاهش یافته و NASDAQ 30. 6 ٪ کاهش یافته است.