علائم اولیه عقب نشینی تورم ارسال می شود

سه شنبه (11/15): شاخص قیمت تولید کننده ایالات متحده ، تولید امپراتوری ، بررسی یورو ZEW ، تولید ناخالص داخلی منطقه یورو (تولید ناخالص داخلی) ، فروش تولید کانادا ، بانک مرکزی استرالیا دقیقه ، شاخص قیمت دستمزد

چهارشنبه (11/16): فروش خرده فروشی ایالات متحده ، تولید صنعتی ، شاخص قیمت مصرف کننده کانادا (CPI) ، اشتغال استرالیا

پنجشنبه (17/17): مسکن ایالات متحده ، چشم انداز تجارت فدرال فدرال فدرال ، ادعاهای بیکار ، مسکن NAHB ، یورو CPI ، بیانیه مالی انگلیس

جمعه (18/18): شاخص پیشرو ایالات متحده ، فروش خانه موجود ، شاخص قیمت مسکن کانادا ، تولید صنعتی

نرخ ها زمان واقعی نیستند. نرخ ها نشانگر نرخ میانی بازار از زمان انتشار است که ممکن است متفاوت باشد. لطفا برای نقل قول فعلی با SVB تماس بگیرید.

• شاخص USD (DXY) از 4 نوامبر به دلیل انتظارات مبنی بر اینکه چرخه سفت شدن نرخ فدرال رزرو نزدیک به اوج خود است ، -5. 4 ٪ عقب نشینی کرده است.(جدول را در پایین ببینید) این گمانه زنی ها را مطرح کرده است که می تواند فدرال رزرو سرعت افزایش سرعت را پایین بیاورد و به سمت یک محور دفع کند.
• علیرغم شاخص نرم تر قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه اکتبر که سالانه 7. 7 ٪ در مقابل تخمین های 7. 9 ٪ و 8. 2 ٪ قبل از آن به دست آمده است ، اما در مقایسه با هدف تورم فدرال 2. 00 ٪ هنوز تعداد بسیار بالایی است.
• بازده 2 ساله خزانه داری ایالات متحده از اوج خود در 4 نوامبر به 4. 28 ٪ و قیمت گذاری در قرارداد آتی صندوق های فدرال برای ماه ژوئن ، با 522 امتیاز پایه (BPS) سقوط کرد و نرخ عقب نشینی نرخ عقب نشینی از 5. 14 ٪ به 4. 93 ٪ را نشان داد. کاهش نرخ نیز بین ماه ژوئ ن-دسامبر برای پشتوانه منحنی ب ا-40 bps تعبیه شده است ، حتی اگر پاول هشدار داده بود که نرخ ها بالاتر می روند و مدت طولانی تر در آنجا خواهند ماند.
• Bull Run اخیر همان چیزی بود که بازار به آن امیدوار بود ، اما عمل قیمت که با پوشش کوتاه و مربع موقعیت تقویت شده بود ، بیش از حد به نظر می رسید. بسیاری از سرمایه گذاران احساس می کردند که انتظارات افزایش نرخ به صورت نادرست قرار گرفته است و حرکات خیلی سریع است.
• در حالی که به نظر می رسد که فدرال رزرو به تدریج به نرخ بهره بپردازد ، دالی فدرال سانفرانسیسکو به سرعت خاطرنشان کرد که "مکث در بحث نیست."
• انتظارات برای جلسه FOMC 14 دسامبر با +50bps پخته شده در داخل و 25 بار در ثانیه انتظار می رود که در هر یک از جلسات در فوریه و مارس انتظار داشته باشد. این امر باعث می شود نرخ صندوق های فدرال به 5. 00 ٪ و با نرخ ترمینال درک شده بازار به 5. 00 ٪ برسد.
• CPI اکتبر تنها یک نقطه داده بود و فدرال رزرو برای تغییر مسیر احتمالاً باید چندین ماه تورم ضعیف تر و کمی سرد شدن در بازار کار را ببیند. همچنین مجموعه دیگری از CPI و گزارش مشاغل وجود دارد که باید قبل از جلسه بعدی FOMC از آن استفاده کنید.
• نتایج اولیه انتخابات میان دوره ای نشان داد که جمهوری خواهان مجلس نمایندگان را در دست خواهند گرفت در حالی که دموکرات ها کنترل سنا را حفظ می کنند. نتیجه محتمل یک دولت متفرقه و فلج سیاست است. در حالی که تأثیر مالی فوری ممکن است محدود باشد، زمانی که مذاکرات برای سقف بدهی در اوایل سال 2023 آغاز شود، پیچیدگی ها آشکارتر می شود.

• تحت دستورالعمل های جدید نخست وزیر ریشی سوناک، سیاست های پولی و مالی اکنون بهتر همسو شده اند. به نظر می رسد که این امر اعتماد سرمایه گذاران را افزایش داده است زیرا بازار گیلتز با تثبیت بازده اوراق قرضه معیار 10 ساله دولتی از 4. 46 درصد به 3. 35 درصد در ماه گذشته بهبود یافته است.
• بانک انگلستان (BOE) برنامه های خود را برای فروش 19 میلیارد پوند در اوراق قرضه دولتی از 29 نوامبر اعلام کرد. به دلیل رکود اخیر در بازار گیلتز که ثبات مالی را تهدید می کرد، BOE برای تامین نقدینگی و تثبیت شرایط بازار برای خرید گیلت های بلندمدت مداخله کرد..
• گزارش های تورم این هفته احتمالاً نشان می دهد که شاخص قیمت مصرف کننده در ماه اکتبر با برآوردهای 10. 7 درصدی سالانه و 1. 7 درصدی در مترمربع از 10. 1 درصد و 0. 5 درصد در ماه قبل، بالاتر خواهد رفت. انتظار می رود که اشتغال به همراه نرمی مداوم در خرده فروشی ها نیز کند شود.
• در بیانیه مالی در 17 نوامبر، صدراعظم هانت تلاش می کند تا سوراخ 50 میلیارد پوندی بودجه را از طریق ابزارهای دردناکی مانند کاهش هزینه ها و افزایش مالیات برطرف کند.
• انقباض بیشتر در نرخ های بهره با قیمت 93 واحد در ثانیه که در دو نشست بعدی BOE برگزار شد، احتمال رکود عمیق را برای بریتانیا افزایش داده است. در حال حاضر، نرخ پایانه بازار 4. 50 درصد در مقابل 3. 00 درصد در نرخ بانکی است.
• با این حال، تمرکز بر فدرال رزرو و خطر افزایش نرخ بهره در ایالات متحده، موجب شده است که پوند/دلار آمریکا پس از بهای مصرف کننده در ایالات متحده، 4 درصد افزایش یابد.

• EUR/USD پس از گزارش ضعیف تر تورم ایالات متحده از 10 نوامبر که باعث فروش گسترده دلار شد، 4% افزایش یافت و به بالاترین سطح اواسط آگوست 1. 03 رسید. فشار کوتاه در موقعیت یابی این حرکت را تشدید کرد زیرا بازار برای مدت طولانی با افت 12- درصدی نسبت به ارز بلوک مشترک به شدت نزولی بود.
• بانک مرکزی اروپا (ECB) با تورم زیاد و رشد ضعیف تر به چالش کشیده شده است ، اما به نظر می رسید که آنها با افزایش نرخ اصلی REFI با یک امتیاز 200 تجمعی از ژوئیه به 2. 00 ٪ ، مبارزه با تورم را در اولویت قرار داده اند. با این وجود ، تورم بسیار ناراحت کننده است و راه رسیدن به تورم به هدف 2. 00 ٪ آنها طولانی است.
• برای محافظت از بحران انرژی ، دولت های اروپایی با حفظ سیاست های انعطاف پذیر مالی از آنها حمایت می کنند. با این حال ، این با ابتکارات محکم کننده پولی مغایرت دارد.
• در حال حاضر ، قیمت گذاری در آینده مبادله شاخص یک شبه نرخ ترمینال برای ECB در 2. 90 ٪ تا اواسط سال 2023 است. از آنها انتظار می رود که مدت زمان طولانی در آن سطوح نگه داشته شوند.
• مصالحه از رشد اقتصادی ضعیف تر ناشی می شود اما احتمالاً با آلمان ناهموار است و انتظار می رود که ایتالیا با انقباض روبرو شود در حالی که اعضای دیگر مانند فرانسه و اسپانیا ممکن است مقاومت بیشتری داشته باشند.
• پیش بینی می شود تولید ناخالص داخلی Q3 یورو Q3 (تولید ناخالص داخلی) در 15 نوامبر بدون تغییر در 0. 2 ٪ m/m و 2. 1 ٪ Y/y باشد. اجماع برای CPI یورو در 17 نوامبر نشان می دهد تورم اصلی در 5. 0 ٪ در ساعت مسطح باقی می ماند در حالی که شماره تیتر ممکن است در سپتامبر 10. 7 ٪ در مقابل 9. 9 ٪ چاپ کند.

• به نظر می رسد کاهش تدریجی محدودیت های COVID توسط دولت چین با اعلامیه در تاریخ 11 نوامبر در حال انجام است تا دوره قرنطینه را برای مسافران بین المللی کوتاه کند و تعلیق پرواز Covid را خراب کند.
• گمانه زنی هایی وجود دارد که می توان پس از کنگره ملی مردم در مارس 2023 ، تسکین بیشتر معرفی شد. به دلیل ضعیف شدن رشد اقتصادی و فشارهای تورم ، ممکن است مقامات دولتی را به انجام کارهای بیشتر انگیزه دهد.
• بازگشایی اقتصاد چین باید تنگناهای زنجیره تأمین را کاهش دهد تا به کاهش تورم و تقویت تقاضای و رشد جهانی کمک کند.
• USD/CNH به نوبه خود به نوبه خود تبدیل شد و پس از رسیدن به اوج 7. 3749 در 25 اکتبر ، -4 ٪ را در رابطه با ضعف گسترده USD فروخت.

برای تجزیه و تحلیل بیشتر در مورد بازارهای FX یا اطلاعات مربوط به خدمات FX SVB:

با مشاور SVB FX مربوطه یا تیم مشاوره SVB FX در GroupFXRiskAdvisory@svb. com تماس بگیرید. تمام آخرین اطلاعات و نظرات FX SVB را در www. svb. com/foreign-exchange-advisory مشاهده کنید.

اوه، هنگام بارگیری فرم با خطایی مواجه شدیم، لطفاً بعداً دوباره بررسی کنید.

این مقاله فقط برای مخاطبان ایالات متحده در نظر گرفته شده است.

©2022 SVB Financial Group. تمامی حقوق محفوظ است. بانک سیلیکون ولی یکی از اعضای FDIC و سیستم فدرال رزرو است. بانک سیلیکون ولی شعبه بانک کالیفرنیا از گروه مالی SVB (Nasdaq: SIVB) است. SVB، SVB FINANCIAL GROUP، SILICON VALLEY BANK، MAKE NEXT HAPPEN NOW و دستگاه شورون علائم تجاری گروه مالی SVB هستند که تحت مجوز استفاده می شوند.

نظرات بیان شده در این ایمیل صرفاً متعلق به نویسنده است و نظرات گروه مالی SVB یا بانک سیلیکون ولی یا هر یک از شرکت های وابسته به آن را منعکس نمی کند. این مطالب، از جمله بدون محدودیت اطلاعات آماری در اینجا، فقط برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است. مطالب تا حدی مبتنی بر اطلاعات منابع شخص ثالث است که ما معتقدیم قابل اعتماد هستند، اما به طور مستقل توسط ما تأیید نشده است و به این ترتیب، ما نشان نمی دهیم که اطلاعات دقیق یا کامل است. این اطلاعات نباید به عنوان مشاوره مالیاتی، سرمایه گذاری، حقوقی یا سایر مشاوره ها تلقی شود و همچنین نباید در سرمایه گذاری یا تصمیم گیری های دیگر به آن اعتماد کرد. قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری، باید مشاوره تخصصی مرتبط و خاص را دریافت کنید. هیچ چیز مربوط به مطالب نباید به عنوان یک درخواست یا پیشنهاد یا توصیه برای به دست آوردن یا واگذاری هر گونه سرمایه گذاری یا شرکت در هر معامله دیگری تلقی شود.

معاملات ارزی می تواند بسیار پرخطر باشد و در صورت وجود حرکت نامطلوب نرخ ارز ممکن است در دوره های زمانی کوتاهی زیان رخ دهد. نرخ های ارز می توانند به شدت نوسان داشته باشند و تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و اجتماعی متعدد و همچنین عرضه و تقاضا و مداخلات، کنترل و تعدیل های دولتی قرار می گیرند. سرمایه گذاری در ابزارهای مالی دارای ریسک قابل توجهی از جمله از دست دادن احتمالی مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده است. قبل از ورود به هر معامله ارزی، باید از مشاوران مالیاتی، مالی، حقوقی، حسابداری و سایر مشاوران خود مشاوره بگیرید و تنها بر اساس اهداف، تجربه و منابع خود تصمیمات سرمایه گذاری بگیرید.